Prueba 2 Mayo 2025 TZ2

a) Características de una empresa unipersonal

Una empresa unipersonal pertenece a una sola persona. Esto significa que el propietario toma las decisiones principales y mantiene el control directo del negocio.

Otra característica es la responsabilidad ilimitada. Si la empresa tiene deudas, el propietario puede ser responsable con sus bienes personales, porque no hay separación legal completa entre el negocio y el dueño.

Respuesta a): propiedad individual y responsabilidad ilimitada.

b)(i) Gráfico de punto de equilibrio

Primero calculamos la contribución por tarta:

\[\text{Contribución}=\text{precio}-\text{costo variable}=60-40=20\]

Después usamos la fórmula del punto de equilibrio:

\[\text{Punto de equilibrio}=\frac{\text{costos fijos}}{\text{contribución}}=\frac{3000}{20}=150\]

Por tanto, el gráfico debe tener ingresos totales, costos totales, costos fijos y el punto de equilibrio marcado en 150 tartas.

Respuesta b)(i): el punto de equilibrio se sitúa en 150 tartas.

b)(ii) Ganancias para 2026

Calculamos primero los ingresos totales:

\[\text{Ingresos}=60\times250=15000\]

Después calculamos los costos totales:

\[\text{Costos totales}=3000+(40\times250)=3000+10000=13000\]

Finalmente, restamos costos totales a ingresos:

\[\text{Ganancias}=15000-13000=2000\]

Respuesta b)(ii): las ganancias pronosticadas son $2000.

c) Ventaja del punto de venta único

El punto de venta único permite que CWC se diferencie de competidores que venden tartas más comunes. Como CWC usa diseños creativos, flores naturales, frutas e ingredientes de gran calidad, puede atraer clientes exclusivos que buscan algo distinto para su boda.

Esto puede justificar un precio más alto y mejorar la conciencia de marca. El caso indica que las ventas ya aumentaron en un 25 % en 2024, lo que sugiere que la diferenciación está funcionando.

Respuesta c): el punto de venta único ayuda a CWC a diferenciarse, atraer clientes exclusivos y aumentar ventas.

a) Ventajas de la relocalización

Una ventaja es que BF podría tener mayor control sobre sus operaciones al llevar la producción de vuelta a California. Esto puede facilitar la supervisión directa de la calidad, los trabajadores y la cadena de suministro.

Otra ventaja es que la relocalización puede reducir riesgos asociados a operar en otro país, como problemas políticos, logísticos o de comunicación. También puede mejorar la imagen de la empresa si los clientes valoran la producción local.

Respuesta a): mayor control operativo y reducción de riesgos logísticos o políticos.

b)(i) Pronóstico de estado de resultados

Primero calculamos los ingresos por ventas:

\[2.50\times6\,400\,000=16\,000\,000\]

Después calculamos el costo de ventas:

\[1.20\times6\,400\,000=7\,680\,000\]

Los gastos de marketing son el 20 % de los ingresos:

\[16\,000\,000\times0.20=3\,200\,000\]

Por tanto, los gastos totales son:

\[1\,352\,000+3\,200\,000=4\,552\,000\]

Respuesta b)(i): la ganancia del período es $2 400 000 y las reservas son $2 160 000.

b)(ii) Margen de ganancia

El margen de ganancia se calcula usando la ganancia antes de intereses e impuestos dividida entre los ingresos por ventas:

\[\text{Margen de ganancia}=\frac{3\,768\,000}{16\,000\,000}\times100\]

\[\text{Margen de ganancia}=23.55\%\]

Respuesta b)(ii): el margen de ganancia pronosticado es 23,55 %.

c) Ventaja del préstamo bancario

Una ventaja de usar un préstamo bancario es que BF no tiene que vender sus activos no corrientes en Sonora. Esto es importante porque la relocalización es temporal, por lo que conservar esos activos permitiría volver a operar en México si las condiciones económicas mejoran.

Además, el préstamo permite financiar la relocalización sin perder propiedad ni control de la empresa, algo relevante porque BF es una empresa de capital cerrado.

Respuesta c): el préstamo permite financiar el traslado manteniendo los activos no corrientes de Sonora y conservando flexibilidad futura.

a) Precio de prestigio

Una característica del precio de prestigio es que el precio se fija alto para crear una percepción de calidad, exclusividad o lujo.

Otra característica es que suele usarse para productos diferenciados, donde la marca y la imagen son importantes, no solo el precio bajo.

Respuesta a): precio alto para reforzar imagen de calidad y asociación con productos exclusivos.

b) Ingresos por ventas

Los ingresos por ventas aumentaron cada año. Pasaron de $20,4m en 2022 a $24m en 2023, y después a $30,25m en 2024.

El aumento fue mayor entre 2023 y 2024:

\[30.25-24=6.25\text{ millones}\]

Esto es especialmente positivo porque VX redujo el precio de $12 000 a $11 000 en 2024, pero aun así los ingresos crecieron gracias al aumento en unidades vendidas.

Respuesta b): los ingresos aumentan y el crecimiento se acelera, pese a la reducción de precio en 2024.

c) Ganancias

VX tuvo pérdidas en 2022 y 2023, pero la situación mejoró. La pérdida pasó de $2m en 2022 a $0,5m en 2023.

En 2023 VX vendió 2000 motonetas, que era el nivel de producción necesario para alcanzar el punto de equilibrio, pero tuvo que gastar $500 000 reparando motonetas defectuosas. Por eso todavía registró una pérdida de $0,5m.

En 2024 VX ya obtuvo una ganancia de $2,5m, lo que muestra una mejora clara de rentabilidad.

Respuesta c): las pérdidas se reducen y en 2024 VX pasa a beneficios, principalmente por el aumento de ventas.

d) Venta a través de concesionarias

Una ventaja es que las concesionarias permiten ofrecer vueltas de prueba. Esto resuelve un problema importante, porque el 40 % de los potenciales clientes se desalentaban por no poder probar la GG antes de comprarla.

Además, vender en concesionarias puede aumentar la visibilidad de la motoneta y ayudar a alcanzar el pronóstico de 3500 unidades en 2025.

Una desventaja es que VX recibe menos ingresos por unidad. Antes podía vender directamente al cliente por $11 000 o $12 000, pero ahora vende a las concesionarias por $9000.

También pierde control sobre el proceso de venta y marketing, porque las concesionarias venden motonetas de varios fabricantes.

Respuesta d): ventaja: más pruebas y más ventas; desventaja: menor ingreso por unidad y menos control.

e) Alianza estratégica con ZN

Argumentos a favor

Una ventaja importante es financiera. VX necesita invertir $20m para ampliar la producción y las tasas de interés están subiendo. Si acepta la alianza, ZN aporta esos $20m, por lo que VX evita asumir un préstamo caro.

Además, VX es una empresa de capital cerrado y la familia Klopp conserva el 51 %. La alianza evita emitir acciones y ayuda a mantener el control familiar.

La batería de ZN también puede mejorar el producto. La GG recorre 120 km con batería cargada; si la nueva batería aumenta la autonomía en un 25 %, la autonomía pasaría a:

\[120\times1.25=150\text{ km}\]

Esto puede ser un punto de venta fuerte, porque el rendimiento y la confiabilidad de la batería son factores clave para el éxito de la GG.

El costo de la batería para VX no aumenta, porque ZN vendería cada batería por $900, igual que los proveedores actuales.

Argumentos en contra

La principal desventaja es la dependencia. ZN exige ser el único proveedor de baterías. Si la batería falla, se retrasa o queda superada por nueva tecnología, VX no tendría proveedores alternativos.

Esto es un riesgo importante porque la tecnología de baterías está cambiando rápidamente. Una alianza de cinco años puede ser demasiado larga si aparecen baterías mejores antes de 2030.

También hay un costo variable adicional. ZN exige $500 por cada motoneta vendida. Si VX vende 55 000 motonetas entre 2026 y 2030, el pago total sería:

\[55\,000\times500=27\,500\,000\]

Por tanto, el acuerdo podría costar $27,5m en pagos a ZN, más que la inversión inicial de $20m que ZN aporta.

Conclusión

VX debería considerar aceptar la alianza, pero solo si puede negociar cláusulas de calidad y salida. La oferta resuelve el problema de financiación y mejora la autonomía de la GG, que es clave para las ventas. Sin embargo, depender de un único proveedor y pagar $27,5m durante cinco años crea un riesgo alto.

Respuesta e): VX debería aceptar solo si ZN garantiza calidad, suministro y flexibilidad; de lo contrario, el riesgo de dependencia puede superar la ventaja financiera.

a) Actividades del sector primario

El sector primario incluye actividades que extraen o explotan recursos naturales. Dos ejemplos válidos serían la agricultura y la pesca.

Respuesta a): agricultura y pesca.

b)(i) RCI de 2023

Aunque no se requiere mecanismo, lo calculamos para mostrar el procedimiento:

\[\text{RCI}=\frac{26}{5.3+78}\times100\]

\[\text{RCI}=31.21\%\]

Respuesta b)(i): 31,21 %.

b)(ii) Ingresos por ventas 2026

Si los ingresos de 2025 son $266m y aumentan un 30 %, multiplicamos por 1,30:

\[266\times1.30=345.8\]

Respuesta b)(ii): $345,8 millones.

c) Dividendos por acción

Los dividendos por acción aumentaron cada año: de $0,28 en 2023 a $0,35 en 2024 y a $0,38 en 2025.

Esto sugiere que OMX está dando mayores rendimientos a los accionistas. Puede ser una señal positiva para inversores, especialmente porque las ganancias antes de intereses e impuestos también aumentaron durante el período.

Respuesta c): los dividendos por acción aumentan de forma continua entre 2023 y 2025.

d) Tasa de rendimiento promedio

Primero calculamos el rendimiento total durante seis años:

\[6\times6\,000\,000=36\,000\,000\]

Después restamos el costo de inversión:

\[36\,000\,000-21\,500\,000=14\,500\,000\]

La ganancia promedio anual es:

\[\frac{14\,500\,000}{6}=2\,416\,666.67\]

Ahora dividimos entre la inversión inicial:

\[\text{TRP}=\frac{2\,416\,666.67}{21\,500\,000}\times100=11.24\%\]

Respuesta d): 11,24 %.

e) Gráfico para 2035

Para 2035, solo se deben usar los datos de 2035: minería de carbón 16 %, energía eólica 61 % y producción petrolífera 23 %. Un gráfico circular es apropiado porque muestra partes de un total.

Respuesta e): gráfico circular con 61 % energía eólica, 23 % petróleo y 16 % carbón.

f) Recomendación estratégica

Opción 1: adquirir NGM

Una ventaja de adquirir NGM es la rentabilidad. La adquisición tiene una tasa de rendimiento promedio de 18,53 %, superior al 11,24 % de la división de energía con baja emisión de carbono.

Además, NGM tiene gas natural para 52 años. Esto puede dar estabilidad de suministro e ingresos a largo plazo. El gas natural también es menos dañino que petróleo y carbón, por lo que podría verse como una transición menos contaminante.

Sin embargo, NGM sigue siendo una empresa de combustibles fósiles. Esto va contra la presión de inversores y grupos ecológicos que quieren que OMX deje de invertir en combustibles fósiles. También existe riesgo reputacional, porque los clientes reaccionaron favorablemente a la inversión en energía eólica.

Otra desventaja es el costo: la adquisición requeriría $250m durante seis años, mucho más que la inversión de $21,5m en la división de baja emisión de carbono.

Opción 2: seguir con energías renovables

Continuar invirtiendo en energías renovables encaja mejor con la tendencia del mercado y con los grupos de presión. La Tabla 6 muestra que la generación eléctrica mediante energía eólica podría pasar del 11 % de las ventas en 2025 al 61 % en 2035.

También hay una ventaja comercial: los grupos ecológicos sostienen que las energías renovables deberían costar un 33 % menos para los clientes, y los avances tecnológicos podrían reducir aún más los costos. Esto puede aumentar la demanda y mejorar la imagen de OMX.

La desventaja es que la tasa de rendimiento promedio es más baja que la de NGM. Además, la energía eólica puede depender de condiciones climáticas y requiere inversión inicial.

Conclusión

OMX debería continuar invirtiendo en energías renovables. Aunque NGM ofrece una TRP más alta, la estrategia renovable encaja mejor con las expectativas de clientes, inversores y grupos de presión, y con la evolución prevista de las ventas hacia energía eólica.

La recomendación es especialmente razonable porque OMX ya recibió una reacción favorable de clientes al invertir en energía eólica. A largo plazo, proteger la reputación y adaptarse a la transición energética puede ser más importante que elegir la opción con mayor retorno financiero inmediato.

Respuesta f): OMX debería continuar invirtiendo en energías renovables, porque es más coherente con la presión de mercado y con el crecimiento previsto de la energía eólica, aunque NGM tenga mayor TRP.