1. James and Juan Fencing Ltd. (JJF)
James Mortim es el accionista principal de James and Juan Fencing Ltd. (JJF), una empresa de capital cerrado que alquila cerramientos temporales. Las empresas alquilan cerramientos para sitios de construcción o demolición, encuentros al aire libre y eventos con alta exigencia de seguridad.
Desde 2023, James ha tenido problemas de eficiencia financiera, que condujeron a un mayor endeudamiento. JJF ofrece un período de cobro de 90 días y procura pagar sus propias deudas dentro de los 60 días.
En la Tabla 1 se presenta una selección de datos financieros de JJF al cierre del ejercicio (finales).
Tabla 1: Selección de datos financieros de JJF al cierre del ejercicio (finales) al 30 de septiembre de 2024, excepto que se indique lo contrario (todas las cifras en $000)
| Variable | Cifra |
|---|---|
| Costo de ventas (año hasta el 30 de septiembre de 2024) | 2000 |
| Acreedores comerciales | X |
| Deudores | 800 |
| Pasivo no corriente | 1000 |
| Ingresos por ventas (año hasta el 30 de septiembre de 2024) | 2500 |
| Existencias | 850 |
James desea mejorar la eficiencia financiera de JJF. En 2025, JJF planea ofrecer a los clientes un descuento por el pago temprano de la deuda, y operar a niveles de existencias un 20 % menores que en 2024.
(a) Indique dos características de una empresa de capital cerrado. [2]
(b) (i) Utilizando los datos de la Tabla 1, calcule el índice del período de cobro (el número de días) para JJF (no se requiere el mecanismo). [1]
(ii) Al cierre del ejercicio, JJF tenía un capital invertido por valor de $2 millones. Utilizando los datos de la Tabla 1, calcule el índice de endeudamiento de JJF (no se requiere el mecanismo). [1]
(iii) Al cierre del ejercicio financiero, el valor de acreedores de JJF representa el 50 % del valor de deudores. Utilizando los datos de la Tabla 1, calcule el índice del período de pago (el número de días) para JJF (muestre la totalidad del mecanismo). [2]
(iv) Las existencias iniciales de JJF (al 1 de octubre de 2023) eran de $750 000. Utilizando los datos de la Tabla 1, calcule el índice de rotación de inventario (el número de días) para JJF (muestre la totalidad del mecanismo). [2]
(c) Explique el efecto que uno de los cambios que planea James para 2025 podría tener para un índice de eficiencia. [2]
(a) Dos características típicas de una empresa de capital cerrado:
- Acciones no cotizan en bolsa y su transmisión suele estar restringida (por ejemplo, con derecho de tanteo).
- Responsabilidad limitada de los accionistas al capital aportado.
(b) Cálculos de índices.
(i) Período de cobro (días): \(\tfrac{\text{Deudores}}{\text{Ingresos}}\times 365 = \tfrac{800}{2500}\times 365\approx 116{,}8\Rightarrow\) 117 días.
(ii) Índice de endeudamiento (gearing) con capital invertido de $2 000 000: \(\tfrac{\text{Pasivo no corriente}}{\text{Capital invertido}}\times 100 = \tfrac{1\,000\,000}{2\,000\,000}\times 100 =\) 50 %.
(iii) Período de pago (días). Dado que acreedores = 50 % de deudores: \(\text{Acreedores}=0{,}5\times 800=400\) (en $000). Fórmula: \(\tfrac{\text{Acreedores}}{\text{Costo de ventas}}\times 365\).
\[\text{Período de pago}=\frac{400}{2000}\times 365=0{,}2\times 365=73{,}0\Rightarrow \text{ }\] 73 días.
(iv) Rotación de inventario (días). Inventario medio: \(\tfrac{750+850}{2}=800\) (en $000). Fórmula: \(\tfrac{\text{Inventario medio}}{\text{Costo de ventas}}\times 365\).
\[\text{Días de inventario}=\frac{800}{2000}\times 365=0{,}4\times 365=146{,}0\Rightarrow\] 146 días.
(c) Efecto de un cambio propuesto (un ejemplo): Ofrecer un descuento por pronto pago reduciría el período de cobro, mejorando la eficiencia en gestión de deudores y liberando capital circulante. Alternativamente, operar con 20 % menos de existencias reduciría los días de inventario, acelerando la rotación.
